金策略华谊兄弟拟定增募资不超8亿元用于影视剧项目、补充流动资金

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　　华谊兄弟拟向特定对象增发募资不超过8亿元。

　　12月13日，华谊兄弟传媒股份有限公司（华谊兄弟，300027）发布向特定对象发行股票预案。公告显示，华谊兄弟计划向特定对象发行股票，发行对象不超过35名，发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行股票数量不超过8.32亿股，未超过本次发行前公司总股本30%；拟定增募资不超8亿元，用于影视剧项目、补充流动资金。

　　华谊兄弟由王忠军、王忠磊兄弟创立于1994年，并于2009年率先登陆创业板。2015年6月，华谊兄弟股价一度高达32.13元，总市值达790亿元，在影视传媒板块市值仅次于万达电影（002739.SZ）。自2018年以来，华谊兄弟业绩承压明显，净利润长期处于亏损状态，公司资产也在逐年递减。2021年度至2024年1-9月，华谊兄弟一直处于亏损状态。

　　截至上述预案出具日，华谊兄弟总股本为27.745亿股，王忠军及王忠磊为一致行动人，合计持有上市公司38.563亿股，持股比例13.90%，为上市公司的控股股东及实际控制人。此次发行完成后金策略，假设按发行数量上限8.32亿股计算，王忠军王忠磊合计持有公司10.69%的股份，仍为上市公司的控股股东，不会导致上市公司控制权发生变化。不过，王忠军及王忠磊所持有的股份已冻结。

　　关于此次募集资金具体用途，公告披露，影视剧项目，总投资5.8亿元，拟投入募集资金5.6亿元；补充流动资金项目，总投资2.4亿元，拟投入募集资金2.4亿元。

　　关于发行的目的，华谊兄弟列出了三项，一是顺应行业发展，紧跟市场需求制作精品内容；二是满足公司业务发展对于流动资金的需求；三是优化资本结构，降低偿债压力。

　　公告显示，鉴于华谊兄弟“轻资产”的影视作品生产模式及产品制作周期长的特点，公司在扩大生产经营的过程中仍可能面临着某一时段内经营活动现金流量为负、需要筹资活动提供资金的情形，华谊兄弟2021年、2022年、2023和2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为分别为2.34亿元、-9051万元、8282.79万元和-5547.24万元，预计公司未来对流动资金的需求亦将进一步增加，发行有助于满足公司对于流动资金的需求。

　　华谊兄弟期末应收账款欠款客户主要为各大院线、电视台及网络平台。华谊兄弟表示，虽然客户的资金实力雄厚，信用记录良好，应收账款的坏账风险较低，但仍给公司带来一定的流动性压力。2021年末、2022年末、2023年末和2024年9月末，华谊兄弟应收账款账面价值分别为1.75亿元、7687.56万元、2.91亿元和8634.06万元，应收账款账面价值较大，对公司的营运资金占用较多。2021年末、2022年末、2023年末和2024年9月末，公司短期借款、长期借款及一年内到期的长期借款合计分别为15.75亿元、14.87亿元、10.37亿元和10.77亿元，需要偿付的资金处于较高水平。

　　截至2023年末，华谊兄弟资产负债率高于沪深同行业可比公司平均水平，流动比率、速动比率低于沪深同行业可比公司平均水平。

　　华谊兄弟认为，由于公司所处行业的运营模式导致公司资产负债率偏高、营运资金占用较大，较高的资产负债率压缩了公司通过债权方式进行融资的空间，同时，随着有息债务规模的快速增长，公司的偿债压力加大，资本结构亟须改善。本次发行有助于公司优化资本结构、降低经营风险，为公司未来业务发展奠定坚实的基础。

　　在影视剧项目储备方面，公告显示，由田羽生执导、欧豪、曾梦雪主演的都市爱情电影《分手清单》已完成后期制作；周星驰导演的《美人鱼2》已进入了后期制作阶段。由冯小刚执导，赵丽颖主演的《向阳·花》已杀青；由管虎执导，朱一龙、吴磊主演的《东极岛》已于 6月开机制作。此外《特殊的礼物》《网中人》《平行任务》《少年火箭》《意外的告别》《抓特务》《超级马丽》《小兵张嘎》《一条龙》《一诺千金》等多个电影项目也正在加紧筹备开机。

　　今年8月，华谊兄弟也曾发布2024年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告，拟向特定对象发行股票募资不超过约10.29亿元，扣除发行费用后，拟将全部费用用于影视剧项目、补充流动资金。当日，华谊兄弟也发布了关于终止前次向特定对象发行股票事项及撤回申请文件并重新申报的公告，公告显示，华谊兄弟前次定增最早于2020年4月28日发布预案，并在之后的几年进行了数次调整。

　　华谊兄弟三季度报告显示，公司营收9152.84万元，同比下降33.84%；归属于母公司所有者的净利润亏损6719.38万元，上年同期净亏损1.39亿元。

　　据大智慧VIP，截至13日收盘金策略，华谊兄弟跌0.56%，报3.53元/股，总市值97.94亿元。

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